非农数据公布结果两眼狼心
今年美联储加息步伐有较大可能提前结束,从而令货币政策出现同步调整,数据不及预期可能会引发金融市场的“恐慌”。
近期美国公布了3月CPI同比和环比,数据不及预期,美联储可能将采取其他的举措,以达到目的,料为市场再添“救火”,虽然美联储预计未来加息的概率不高,但从美国经济情况来看,美联储“降息”的概率却较大。
一方面,美联储的货币政策面临“拦路虎”。美联储3月议息上提出,维持联邦基金利率在0%-0.25%的区间不变,直到经济活动达到2%-2.25%的目标水平,结束购债并在未来三个月内开始缩减资产负债表,以减缓通货膨胀。虽然量化宽松和加息将很快到来,但如果近期的数据表现好于预期,美联储在2017年可能将开启加息周期,这将利好美元。
另一方面,美联储为应对通胀高企和新兴市场不稳定的通胀压力,年内将加快加息步伐。美联储在3月上将从3月开始,缩减资产负债表规模。目前,美联储的资产负债表规模为4.5万亿美元,美联储的资产负债表为3.7万亿美元,如果鲍威尔仍然认为美国经济稳健,那么可能很快就会开始加息。
虽然4月“年内第三次加息”概率已高达90%,但仍有一部分投资者对美联储加息路径抱有“容*度”。
2月25日,美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%的水平不变,符合市场预期。这说明美联储加息步伐已然“提前结束”,“预防性”的加息步伐在年内有可能提前结束。
实际上,从另一个角度来看,美联储加息“滞后”,短时间内利多美元。从最近的市场表现来看,美联储年内缩表的可能性几乎已经不存在。从年末的经验来看,美联储为了缓解“**”、“**”的担忧,年内再加息一次几乎板上钉钉。据CME美联储观察工具FedWatch显示,当前市场对年内加息次数的预期中值为25次,上一次为8次。其中,9次加息概率最大,为17次。
另外,从月度纪要来看,美联储的资产负债表扩张速度加快。纪要显示,所有人员的观点都显示,美联储正在准备加快资产负债表扩张速度,以加快加息步伐。纪要显示,决策者们正在密切关注近期数据,并可能在今年晚些时候继续加息。
周三(5月5日),欧央行维持三大利率不变,与市场预期一致,并宣布将继续每月购买资产规模缩减150亿欧元,不过,欧央行行长德拉基对利率前景的**表态,使欧元大涨至两个月来最高水平。欧元区5月通胀数据不及预期,因此令市场对通胀仍有一定的忧虑,但市场反应平淡。
目前来看,美联储年内加息概率几乎已经是板上钉钉的事情,最“悬而未决”的因素是特朗普对通胀的过分担忧。美联储6月决议,整体偏**,但对经济形势的担忧,以及对美国贸易政策的担忧,令市场对美联储未来加息的预期较为有限。
“脱欧”的影响仍在持续
从当前的市场表现来看,尽管欧洲央行行长德拉基等官员一直在表态“无论如何,欧元区经济仍然强劲,经济和通胀仍保持在长期趋势之上,因此欧元近期的走强似乎是在确认。
本文《非农数据公布结果》内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。转发地址：https://www.wpmee.com/108863.html
