继续关注外盘指引
铁矿石震荡整理,成交转弱。12月下旬港口库存震荡回落,期现价格表现较强,下调幅度缩窄,现货市场情绪回暖,需求维持偏弱。基本面和资金面预计维持中性,宏观情绪尚未转向。
操作建议:短线偏空交易。
风险因素:港口库存连续累积、钢厂限产、铁水产量保持高位(震荡)
震荡 铁矿石策略展望 螺纹钢2105合约震荡整理 动力煤3105合约短期震荡整理 3690合约支撑位
焦炭
焦炭:市场情绪向好,焦炭或暂高位震荡
逻辑:昨日港口准一价上涨至1420元/吨,山东去产能逐步落地,山西焦炭现货第二轮提涨基本落地,盘面震荡运行。由于利润较低,焦炭总库存继续增加,供过于求矛盾仍未缓解。整体来看,焦炭利润已明显改善,
价格有望持续改善,现货有望延续偏强格局,但是3800-5000区间操作仍建议以区间操作为主。
风险因素:钢厂限产执行力度超预期(上行风险);钢厂限产放松
震荡偏强
焦煤
焦煤:主焦煤产量增加,焦煤维持震荡
逻辑:昨日焦煤现货稳中偏强运行,沙河驿蒙煤上涨至1740元/吨。昨日焦煤期货震荡运行,现货价格相对稳定,
由于运输问题,国内焦煤保供问题仍未解决,山东地区焦煤继续提涨。中澳关系紧张,蒙煤进口预期不稳定,
海外仍在快速发展,国内海运煤通关难度较大,京唐港库存仍保持低位,供应偏紧支撑焦煤期价。下游
补库需求仍在,焦煤实际需求较好,焦煤价格有望维持震荡。
风险因素:煤矿增产、进口放松(下行风险);终端需求走弱(上行风险)
动力煤
动力煤:下游补库积极性较高,煤价震荡上涨
逻辑:现货价格震荡偏强,近月合约逐渐增仓,随着港口煤价震荡上涨,港口5500大卡动力煤价格在
5650元/吨,环比上涨30元/吨左右,期货升水仍然较高,但在煤价偏强、现货紧张的背景下,我们认为期价下跌压力增大,1月合约甚至有可能下行,对于
期货盘面,短期上行驱动不强,大格局预计震荡为主。中长期看,供给侧**下产能增量明显,进口煤政策管控趋严,海外需求复苏带动国内价格
相对坚挺,总体来看,短期现货将维持震荡走势,期货盘面震荡偏强,注意波动。
操作建议:区间操作
风险因素:煤矿增产、进口放松(下行风险);需求好转、进口放松(上行风险)
震荡
动力煤
动力煤:安全检查范围扩大,煤价震荡上涨
逻辑:近日主产地煤矿产量仍处于偏高水平,临近年底,主产地****趋严,主产地煤矿产能释放明显,主产地煤矿增产
放缓,港口煤价持续上涨,但由于港口高卡煤价格在前期大幅上涨后,使得近月合约相对坚挺,近期****趋严,主产地煤矿产量释放明显,
煤炭现货价格继续上涨,但由于港口高卡煤价格上涨后,使得远月合约相对坚挺,而基差整体
偏弱,在近月合约的支撑下,现货偏强运行。
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