钢材期货将震荡筑底
当前钢材价格已基本走出底部,而钢材期货的价格已经远远高于现货价格,铁矿石作为黑色系商品中最便宜的,处于高位,而且已经涨了两年,从2015年10月份开始,钢材期货的价格就开始持续下跌,截止到今天下午,期货跌幅已经超过30%。铁矿石期货的价格从去年10月16日的最高点1450元/吨,跌至目前的1450元/吨。随着现货价格的下跌,期货价格也跌跌不休,截止到6月底,铁矿石期货的价格已经跌至1月21日的高点255元/吨。
短期来看,钢材期货近期基本止跌,并且在进入8月以后的盘整期,铁矿石的价格也一直处于低位,这也是期货价格跌跌不休的主要原因。截至7月31日,铁矿石期货主力1905合约下跌10元/吨至3021元/吨,其中主力1905合约下跌15元/吨至2893元/吨。近期铁矿石期货在周四夜盘冲高回落,且铁矿石期货持续下跌,当前铁矿石期货市场已经处于一个跌跌不休的格局。而且目前已经接近一年半以来的时间,铁矿石期货价格已经跌至了1800元/吨的底部,期货价格的下跌并不是基本面的影响,因为钢厂、矿山、贸易商已经大量套期保值,在钢厂套保的利润空间不足的情况下,钢厂为了快速套保来降低亏损,会进行减产的,这样对铁矿石的价格会有一定的支撑作用。
从中长期来看,钢厂的盈利水平会受到钢材价格的影响,前期的钢厂盈利水平出现了大幅下滑,而且在之后的三个月之内,铁矿石的价格还会出现一个下行的过程,到目前为止,铁矿石价格已经跌至了1650元/吨,所以钢厂会陆续止跌。而且从目前的市场反馈来看,铁矿石价格已经跌至了1550元/吨,即使到当前的价格也已经跌至了285元/吨,已经非常接近了与年内最低点,如果这种情况继续维持到下半年,铁矿石价格也会面临一些下行的压力。
从昨日晚间发布的全国1-4月份社会消费品零售总额累计同比增长4.8%,民间投资和出口同比增长6.9%,都比较快,对于整个经济恢复来说,需要几个季度,如果是需要基建投资,那么全年经济也要出现复苏,从实际的情况来看,近几个月全国的GDP都在复苏,因此从经济数据来看,我们判断短期内钢厂会保持低利润,市场已经开始担心钢材的需求会有大幅回落,这对于铁矿石价格是利空。
如果是长期来看,铁矿石价格后期可能出现反弹的。因为我们是从生产周期开始就已经开始计算的,所以一般一个时间周期在3个月之内,一年的时间都是可能出现反弹的,不过根据目前的市场反馈,短期内很难出现类似反弹,因为之前钢材的供应也是过剩的,因此整体的供需关系还是非常严峻的,如果后续钢材的价格继续下跌,就会带来更大的压力。而从市场反馈来看,预计钢材的价格还会再度走弱,因为产能的去化将加速,而且钢厂的利润是比较高的。所以我们认为,短期内钢材的价格很难出现反弹,价格下跌的幅度可能会比较有限。
从需求端来看,目前仍然是房地产的开工高峰,这些都会对钢材的需求产生一定的影响。但从近期各大钢材消费领域的公布来看,并没有出现明显的回暖。
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