燃料油期货下跌原因分析:燃料油库存去化阶段,现货和期货基差均出现走强,尤其是原油库存快速去化,后期供应端存在增加预期。此外,BDI指数在触及年内高位后维持偏弱运行,或预示下行风险。我们认为,燃油需求在旺季后开始走弱,一方面有季节性的因素影响,另一方面由于缺乏需求增长支撑。当前市场的悲观预期仍在继续发酵,当下**的获得批复,消费逐步复苏,国内需求有望在下半年得到满足。
从期货盘面上看,昨日沥青主力合约大幅下跌,价格大幅下跌,**下跌逾5%,收报2182元/吨,跌幅5.52%,持仓量减少337手至17682手,录得天量成交。现货方面,昨日华东、华南港口现货价格持稳,山东现货价格与期货盘面相比,下跌150元/吨;华北、东北现货价格持稳,库存继续下降,其中华北地区库存不多,西北地区库存依旧处于较低水平,价格继续下跌。
供给方面,整体来看,11月国内产量基本持平,进口258万吨,环比10月增加6.9%,同比增加6.4%,11月进口量连续三周录得增加。需求方面,11月房地产新开工面积4158万套,较10月增加18万套,同比增长5.6%,竣工面积为2134万套,较10月增加5万套。整体来看,随着部分南方工程项目陆续开工,需求改善,下游需求回升,但近期国内重质原油及汽油价格走低,油品成本支撑增加,开工率略有下降,主要是原油下跌以及汽柴油价格走低,预计后期开工率将有所提高。库存方面,截至11月10日,库存388.1万吨,环比上周增加1.2万吨,同比去年增加36.2万吨。
近期沥青价格走势
(1)截止至10月19日,国内沥青炼厂理论利润已从上个月的-150元/吨左右回升至170元/吨左右,现货利润保持在100元/吨以上,甚至好于去年同期的270元/吨,创下历史同期最高水平。卓创资讯预计11月沥青价格会走高,但从当前沥青价格的上涨节奏来看,上涨幅度仍相对有限。
(2)11月30日,隆众资讯沥青炼厂开工率在89.76%,较10月30日减少0.44%,社会炼厂库存为124.8万吨,较10月30日增加4.36万吨,同比去年增加11.89万吨。从炼厂开工率看,截止11月19日当周,国内沥青炼厂开工率为81.66%,较上周增加0.17%,社会库存为11.7万吨,较10月30日增加0.72万吨,同比去年增加1.53万吨。
(3)11月30日,隆众资讯发布11月开工率在90.66%,与上月基本持平,社会库存440.63万吨,较10月31日增加80.61万吨,同比去年增加55.21万吨,增幅35.64%。卓创资讯预计,11月国内沥青产量950万吨左右,同比增加20万吨左右。
策略:谨慎看多,建议背靠280元/吨谨慎做多, 考虑到近月合约已经临近交割,建议在2280元/吨轻仓试多。
风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国内油价持续大幅回调
燃料油:新加坡高硫燃料油库存意外大增
10月28日,燃料油库存增加至1564.8万桶,较9月末增加275.4万桶,其中E**O库存增加38.7万桶,增幅28.4%,富查伊拉燃料油库存增加26.5万桶,增幅26.2%。
本文《燃料油期货下跌原因》内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。转发地址：https://www.wpmee.com/128320.html
