期货白糖再创新高(白糖2209期货)(5.26,0.26,2.49%)
近期,国际糖市仍处在利多和利空交织的局面中。6月中旬,原糖价格下跌后,贸易商报价上调,上调幅度不大。伴随着糖厂压榨利润不断扩大,制糖企业开机增多,并且在糖价上涨过程中,糖厂的库存压力较大。而在制糖利润不断增加的情况下,市场依然对新榨季糖产量抱有较高期待。市场担忧制糖企业的产销量不及预期,进而导致糖厂惜售,使得糖价承压。
在新榨季新榨季即将来临的情况下,受制于外部因素的影响,国际糖价的走势可能会受到外部因素的影响。另外,受中美贸易摩擦的影响,印度出口量可能会减少,全球糖市供应也可能进一步收紧。
从近期消息面看,自5月底以来,国际糖市出现了较为明显的牛市,尤其是在我国5月22日收储之后,国内白糖价格快速上涨,不过这并不是真正的牛市,而是受到了内外盘大幅下跌的影响。另外,从上周开始,国内糖价出现了明显的“一涨就跌”,广西、云南、海南、广东等甘蔗主产区都出现了不同程度的下跌,食糖现货价格更是出现了较为明显的下跌。同时,广西的糖业集团由于受到打击,本就缓慢的发展的白糖产业也受到了冲击。目前,全国的食糖产业集团自律管理的糖厂基本都达到了1000多家,其中最大的几家都在1000多家,本榨季广西产糖量将降至1000万吨左右,相比今年而言,今年广西糖厂生产的食糖将是近几年来少有的情况。在食糖市场受压之下,白糖期货价格的涨跌也显得格外受到抑制。
但是,随着国内白糖市场的持续走强,无疑会对国内糖市形成一定的利好。国内白糖期价的上涨,除了与国际糖价有一定的联动性之外,还与食糖主产区广西、云南地区的食糖价格息息相关。从当前的态势来看,广西的生产成本很低,广西的一些糖厂仍然可以达到500元/吨的水平,甚至比去年同期有200元/吨的增长,糖厂在生产经营上的动力非常充足。由于进口量的不断增加,国内糖市总体处于供给充裕的格局,就短期来看,这对糖价将形成一定的支撑。
下游产业在经历了前期的高价下调之后,市场开始逐步进入观望期。另外,由于白糖现货价格上涨,带动了白糖期现货价格走高。现货价格上涨时,广西、云南产糖率在70%左右,与去年同期基本持平,相比去年同期大幅上涨150%以上。
在这种情况下,糖厂在控制成本的同时,还需要进行套期保值操作,而这也导致了现货市场价格的大幅度上涨。从后期来看,随着内外糖价差的回归,现货价格的支撑作用也将逐渐下降。
现货止跌企稳
进入8月后,国内食糖现货价格出现了大幅下挫。截至9月底,广西食糖现货价格**为4933元/吨,较8月底下跌125元/吨。目前,食糖现货价格已经跌至4500元/吨附近,距离4900元/吨还有不到300元/吨的跌幅。
一方面,国内新糖现货价格持续回落,尤其是广西,广西主产区的陈糖现货价格已经从4700元/吨的高位下滑至5800元/吨附近,这也导致了国内新糖现货价格的下挫。
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