方正中期期货研究报告(方正中期期货排名)
关于2016年9月以来的期货市场的总体走势,方正中期期货指出, 甲醇期货、纯碱期货、焦煤、焦炭期货主力合约分别上涨了4.16%、6.71%、3.65%、2.43%,现货市场涨幅收窄,显示供应充足,下游需求低迷。
作为行业的风向标,目前甲醇期货涨至2011年的高点附近。不过,从基本面来看,甲醇现货价格高位波动,给期货市场带来了比较大的波动。
从大周期来看,目前甲醇期货MTO装置负荷较高,进口到港量也较为稳定,后期在传统需求支撑下,期价仍有上涨空间。在供应紧张的背景下,烯烃、甲醛等传统需求对甲醇的需求增加。同时,甲醇传统下游目前在利润高企的情况下,对甲醇的需求也逐步增加。
方正中期期货分析师周小球表示,甲醇基本面变化不大,整体存在一个转好的趋势。由于伊朗冬季甲醇装置存在检修,使得甲醇需求的增加幅度有限,甲醇价格上行驱动不强,甲醇供需维持紧平衡状态。
现货方面,9月下旬开始,内地地区甲醇现货价格继续上涨,尤其在西南、华南地区,价格大幅上涨。不过,西北和山东地区烯烃企业采购心态谨慎,后市的上涨空间有限。目前,甲醇现货价格较为坚挺,现货市场走势平稳,价格走势相对平稳。
从季节性来看,甲醇的传统下游甲醛需求旺季一般在6-7月。从季节性角度来看,随着四季度气温降低,北方地区甲醛需求将集中释放,同时,进口量将呈持续增加的态势,沿海地区库存去化趋势将进一步深化。
据周小球介绍,目前华东地区的醋酸乙烯平**格在6100元/吨左右,环比上涨50元/吨,山东地区的醋酸乙烯平**格在7400元/吨左右,环比上涨25元/吨。在整体消费淡季的背景下,预计甲醇价格短期内将维持偏弱的状态。
自7月中旬以来,国内甲醇现货价格持续上涨,沿海地区甲醇价格一直维持在6600元/吨以上,相比6月份累计上涨2个百分点。然而,截至10月下旬,北方地区的鲁西、豫北、鲁南、川渝地区的甲醇价格分别为6400元/吨、6600元/吨、6150元/吨,分别环比上涨45%和50%。
此外,据统计,9月下旬,甲醇行业企业检修量同比增加26.18%。另外,西北地区天然气制甲醇装置复产和苏北地区传统下游开工率有所提升,西北地区的甲醇制烯烃开工率则有一定的下滑。
甲醇产业链中游的贸易商、港口中下游的贸易商等,大多会选择在9月下旬完成春检,届时甲醇企业开工率将得到一定的提升,并且随着天气的好转,甲醇的下游产品烯烃价格有望出现一定程度的回升,整体开工率的提升空间有限。
不过,企业备货的积极性不强,使得甲醇企业的出货出现困难。据了解,目前内地甲醇库存在3-4天,相比节前有所下降,但是依然偏高。据了解,8月以来,国内多数地区的甲醇港口库存水平处于较高水平,截至10月21日,港口库存为43.38万吨,较去年同期高9.84万吨,环比增加2%。
受近期国际原油、天然气价格上涨的推动,目前甲醛、醋酸、二甲醚等传统下游受到提振,开工率提升。
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