美原油是全球最具影响力的原油期货合约,其价格变动对全球能源市场和经济发展有着重大影响。由于中国是全球最大的原油进口国之一,美原油价格的波动也会对国内原油市场产生显著的影响。与美原油关联密切的国内期货商品也成为投资者关注的焦点。
国内与美原油关联密切的期货商品
国内与美原油关联密切的期货商品主要有以下几种:
- 原油期货(SC):由上海期货交易所(SHFE)上市,是国内最主要的原油期货合约。其标的物为低硫原油,与美原油价格高度相关。
- 燃料油期货(FU):由上海期货交易所(SHFE)上市,是国内最主要的燃料油期货合约。其标的物为0.5%硫含量船用燃料油,与美原油价格也有较强的相关性。
- 沥青期货(BU):由上海期货交易所(SHFE)上市,是国内最主要的沥青期货合约。其标的物为70号道路沥青,与美原油价格也有一定的关联性。
影响关联度的因素
美原油与国内期货商品的关联度受到多种因素的影响,包括:
- 原油供需平衡:当全球原油供需平衡时,美原油价格与国内期货商品价格的相关度较高。相反,当供需失衡时,相关度可能减弱。
- 国内原油进口依存度:中国原油进口依存度较高,因此美原油价格的变动会对国内原油市场产生直接影响。进口依存度越高,关联度越高。
- 国内原油储备:国内原油储备可以平抑美原油价格波动对国内市场的影响。储备规模越大,关联度越低。
- 国内原油定价机制:国内原油定价机制与美原油挂钩,因此美原油价格的变动会直接传导至国内期货商品价格。挂钩程度越高,关联度越高。
投资策略
投资者可以利用美原油与国内期货商品的关联性进行投资,具体策略如下:
- 正相关投资:当美原油价格上涨时,国内期货商品价格也往往上涨。投资者可以买入国内期货商品,或做多美原油与国内期货商品的价差。
- 负相关投资:当美原油价格下跌时,国内期货商品价格也往往下跌。投资者可以卖出国内期货商品,或做空美原油与国内期货商品的价差。
- 套利投资:利用美原油与国内期货商品之间的价差进行套利交易。当价差过大时,投资者可以买入低价商品,卖出高价商品,待价差缩小后再平仓获利。
需要注意的是,投资美原油与国内期货商品的关联性风险较高,投资者应根据自身风险承受能力谨慎操作。
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