期货正负乖离是指期货合约价格与现货价格之间的差异。当期货价格高于现货价格时，称为正乖离；当期货价格低于现货价格时，称为负乖离。
正乖离
含义：当期货价格高于现货价格时，称为正乖离。
原因：导致正乖离的原因包括：
- 市场预期未来现货价格会上涨：投资者预计未来现货价格将高于当前水平，因此愿意以高于现货价格的价格购买期货合约。
- 投机活动：投机者认为现货价格被低估，而期货价格被高估，他们通过买入期货合约并卖出现货来从中获利。
- 季节性因素：某些商品在不同季节的需求有所不同。在需求旺季，期货价格往往高于现货价格。
- 库存不足：当现货库存较低时，期货价格会高于现货价格，以反映未来供应不足的可能性。
负乖离
含义：当期货价格低于现货价格时，称为负乖离。
原因：导致负乖离的原因包括：
- 市场预期未来现货价格会下跌：投资者预计未来现货价格将低于当前水平，因此愿意以低于现货价格的价格卖出期货合约。
- 套期保值：现货持有者可以通过卖出期货合约来对冲未来现货价格下跌的风险。
- 仓储成本：现货持有者需要支付仓储成本，而期货价格并未考虑这些成本。当仓储成本较高时，期货价格可能会低于现货价格。
- 市场恐慌：极端市场条件下，投资者可能会抛售期货合约，导致期货价格大幅低于现货价格。
正负乖离的意义
正负乖离是期货市场中重要的价格信号。投资者可以通过分析正负乖离来：
- 预测未来现货价格走势：正乖离表明市场预期现货价格会上涨，而负乖离表明市场预期现货价格会下跌。
- 制定交易策略：当期货正乖离时，投资者可以考虑买入现货以寻求利润；当期货负乖离时，投资者可以考虑卖出期货以规避风险。
- 套期保值：现货持有者可以通过对冲交易来利用正负乖离，从而对冲未来现货价格波动的风险。
需要注意的是，正负乖离并不是准确预测未来现货价格走势的保证。市场因素和不可预见的事件可能会导致正负乖离发生逆转。在利用正负乖离进行交易时，投资者需要结合其他技术分析工具和市场情报进行综合考虑。
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