什么是恒生期货合约?
恒生期货合约是一种衍生品合约,它允许投资者对恒生指数未来的表现进行投机或对冲。恒生指数是反映香港上市公司整体表现的股市指数。
一手恒生期货合约的计算
一手恒生期货合约代表恒生指数的乘数倍数,并以港元进行交易。合约的大小因到期月份而异,如下表所示:
| 到期月份 | 合约大小 |
|—|—|
| 当月 | 50 倍 |
| 下个月 | 100 倍 |
| 第三个月 | 150 倍 |
| 第六个月 | 200 倍 |
合约价值计算公式
一手恒生期货合约的价值为:
合约价值 = 合约大小 x 恒生指数现货值
例如:如果恒生指数现货值为 25,000 点,一手当月恒生期货合约的价值为:
合约价值 = 50 倍 x 25,000 点 = 1,250,000 港元
合约盈亏计算
当恒生指数的价格变动时,恒生期货合约的价值也会相应变动。如果恒生指数价格上涨,持有看涨合约的投资者将获利,而持有看跌合约的投资者将亏损。相反,如果恒生指数价格下跌,持有看涨合约的投资者将亏损,而持有看跌合约的投资者将获利。
合约盈亏计算公式
一手恒生期货合约的盈亏为:
盈亏 = (期货价格 - 执行价格) x 合约大小 x 点数波动
- 期货价格: 合约到期时的恒生指数现货值
- 执行价格: 合约签订时的恒生指数值
- 点数波动: 恒生指数每变动 1 点的价值(目前为 50 港元)
示例:
假设一位投资者持有看涨合约,执行价格为 25,000 点。合约到期时,恒生指数现货值为 26,000 点。该投资者的盈亏为:
盈亏 = (26,000 - 25,000) x 50 倍 x 50 港元 = 250,000 港元
注意事项
- 恒生期货合约有到期日。在到期日之前,投资者必须平仓或展期合约。否则,合约将自动平仓,投资者将获得或支付到期日的结算价。
- 恒生期货交易涉及杠杆。杠杆可以放大收益,但也可能放大亏损。投资者应谨慎管理风险,避免仓位过大。
- 恒生指数价格受各种因素影响,包括经济状况、公司业绩和市场情绪。投资者应在交易前对市场进行充分的研究并制定风险管理计划。
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