2306沥青期货交易吧(沥青2012期货**)-暂时不清楚
近期市场将继续震荡,4月中旬以来,沥青期货呈现了底部窄幅震荡的态势,现货价格高位震荡,2月初基差较大,显示当前沥青现货价格较为坚挺,整体沥青现货价格下跌的幅度也相对较小。当前,我们预计沥青期货仍将以区间震荡为主,以逢低做多思路为主。
期货日报记者昨日从沥青基本面来看,期货市场表现最为亮眼的当属昨日沥青期货的止跌反弹。现货市场,国内一级沥青价格的主流在2700元/吨,而进口的价格在2700元/吨。从现货来看,近期国内沥青现货价格的相对疲软主要由于1月中旬沥青期货价格走弱,导致部分炼厂出现降价走货的现象。在国内需求端,由于国内沥青现货价格下跌幅度高于期货市场,炼厂炼厂沥青库存出现小幅度累积的现象。因此,在这种情况下,炼厂亏损面将有所放大,未来沥青价格或将继续下跌。从季节性来看,一般在5月中旬至6月底,一般是沥青需求季节性旺季。
但是,随着期货市场的逐渐回暖,期货市场的价格已经呈现底部窄幅震荡的态势。而近期,沥青现货价格的相对坚挺将在一定程度上抵消近期期货市场下跌的幅度。另外,从近一个月来的整体行情来看,沥青期货已经呈现出明显的底部窄幅震荡的走势,主要原因在于:1、进口的增加主要由于国内前期检修导致,2、进口的增加主要由于外盘价差处于历史偏低位置,进口量的增加更多是受到了期货市场对于外盘的拖累,3、4月份,虽然沥青因为市场的因素逐渐显现,但是从现货来看,真正的底部还是在4、5月份,短期内价格很难有太大的涨幅,所以下半年沥青价格将围绕成本区间波动。
2、国内下游需求疲软,并且4、5月份有一个月左右的时间库存压力,这使得下游实际需求受到一定的影响。同时,今年春节较往年来说是推迟至3月份,因此到今年年底,下游开工情况将会进一步下降。4、沥青市场供应量持续增长,3月份,国内沥青市场供应为420万吨左右,同比增加6%左右。5月份的大部分时间,国内沥青价格或处于下行趋势中。不过,由于沥青需求相对疲软,叠加国内前期产能增幅较大,预计下半年国内沥青市场供应或将环比增加。
3、炼厂库存高企,不过,目前沥青现货价格相对坚挺,市场整体库存在上周已经大幅下降。目前,沥青价格与国内现货价格接近,虽然沥青现货价格表现坚挺,但是在节后需求淡季的影响下,现货价格可能会持续走弱。
综合来看,目前沥青价格呈现出明显的底部窄幅震荡的态势,主要原因在于:一是国内现货市场价格的相对坚挺,部分地区已经接近甚至超过了今年年初的价格,这种市场行为,将使得沥青现货价格受到支撑。二是当前市场的情绪受节后需求的相对疲软,叠加现货量减少,现货价格将会出现一定的走弱。三是国内市场油制、天然气制的利润明显回升,炼厂生产积极性增加,部分炼厂处于停产或者减产阶段,导致市场供大于求的局面进一步恶化。
4、原油价格暴跌,但是沥青产量减少,使得价格走低。近期,沥青价格下跌,从成本端角度来讲,原油价格下跌有利于提高沥青的生产成本,进而降低炼厂利润。
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