白银期货今日行情震荡下跌,从近期走势看,市场依然没有出现明确的利空消息,毕竟白银并没有在历史上曾经因为贵金属和工业需求增加而大幅上涨。具体来说,在贵金属和工业需求方面,白银的工业需求相对比较小,而工业需求没有出现大幅的增长,所以白银是供需错配的品种。
从最新的美国数据来看,今年1月份,美国制造业活动数据在连续几个月维持两位数的高增长,为股市及大宗商品价格上涨提供了有利支撑,不过目前数据普遍低于预期,并且数据显示,美国7月工厂订单环比年率终值为增长0.7%,高于前值和预期,同时不及预期的增长0.3%,显示美国制造业状况改善,表明美国制造业景气程度有所改善。
美国1月季调后非农就业人口增加35.9万人,远高于预期的增加38万人,失业率从1月的5.5%回升至5.8%,市场预期就业人数增加32.3万人,录得1969年以来最佳表现。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国7月非农就业人口增加37.8万人,高于预期的增加31.5万人,7月失业率从6月的5.7%上升至5.5%,平均时薪年率升至4.9%。
“这可能会继续对美元构成压力,这可能会在短线给黄金带来压力。”国信期货分析师顾冯达表示。
不过,随着美联储利率决议临近,市场焦点将从美联储3月议息上的讲话上转移,此前美联储**鲍威尔曾多次暗示可能在年内加息,且年内加息的概率正在上升,并可能会进一步压制美元。
“上周三公布的美国通胀数据相对于美联储的通胀目标而言仍比较低,这有助于美元走强,”顾冯达认为。
同时,考虑到美联储人员对于通胀的容*度,以及失业率处于50年低位,在此情况下,通胀预期上升或将推动美联储加息进程。
央行多“鸽”债
对于美联储加息,分析人士指出,主要是由于美联储政策在年内三度出现**,美联储加息力度略微放缓。
“在美联储加息周期下,美元指数应声下跌,但短期的走势并不改变美联储加息进程,主要是受到来自美联储人员对于通胀的容*度以及前期**加息的延续性,美联储在未来几个月依然保持**,并将会在美联储内部进行讨论,因此美联储加息的路径仍将是以温和为主,难以形成趋势性走势。”顾冯达称。
“货币政策收紧,美债收益率上升,加息导致美元走高,全球资本流出,经济活动疲软,也对黄金价格构成压力,”顾冯达说。
高盛对此予以解读,在2022年上半年美债收益率上行幅度不大的情况下,预计2022年美债收益率将以缓慢上升的速度增长,将推高名义利率。
“实际上,现在美联储已经通过调升美债收益率来控制通胀,并不断加大QE力度,说明美联储官员在审视当前经济和经济前景,”高盛预计,这一努力是基于对通胀的容*度,以及如果更多信息表明通胀将面临更高的水平,可能意味着美联储更加**,尤其是从长期来看,今年美债收益率有望攀升至2%以上。
“债券收益率的攀升也反映出市场担忧通胀将在2022年上半年开始加,这将加美债收益率上行,从而拖累金价。
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