天风期货财务负责人顾俊生向期货日报记者表示,自2014年以来,由于产业客户的需求仍在上升,期货市场的风险管理功能逐步发挥,期货风险管理功能的发挥也更加多样化。场外衍生品服务实体经济的能力正在不断增强,国内商品期货交易规模也在不断扩大,但相较于场内、场外期权等工具而言,场内期权更为复杂,这也使得行业机构和企业对于场外衍生品管理风险的需求更为迫切。在他看来,风险管理是期货与期权的桥梁,是期权组合中衍生工具的一部分。
尤其是一些刚进入期货市场的企业,即使身处传统贸易、风险管理的行业,也很难在市场中立足。顾俊生告诉记者,传统贸易模式已经不再适合期货公司会员参与,反而已开始用期权工具来替代期货公司的风险管理业务。
由于期货公司众多,投资者可随时咨询企业需求,但风险管理公司提供的个性化服务也不尽相同。市场投资者更多是为做市商服务,期货公司参与的可能较少。如何选择风险管理公司作为风险管理公司的代理人,仍然存在不少疑问。
不过,天风期货总经理顾俊生认为,风险管理公司在期权开发业务中,有一定的优势。除了传统的基差贸易业务,风险管理公司还能为产业客户提供更多的风险管理、仓单服务、衍生品服务,如股票期权、债券期权、商品指数期货等。
上海新湖瑞丰金融服务有限公司总经理助理、国内商品期货期权业务总经理龚寒透露,上海新湖瑞丰期权业务开发部立足上海,面向全国市场,在期权业务上有丰富的经验。期权公司专业服务能力相对于期权的经纪业务来说,还算是不错的,像股票期权、债券期权、商品指数期货等。
上个月,期货业协会就在上证50ETF期权的试点授牌仪式上正式签署了关于期权经纪业务的新框架。目前,上证50ETF期权的定价交易范围将与场内期权交易的现货及场外期权相同。
上海新湖瑞丰金融服务有限公司总经理助理朱刚认为,上证50ETF期权在上证50ETF期权上市初期主要是用于场外期权交易的,其推出的时机是期权开户审批完毕后,如果期权投资者已经参与了,那就要在上证50ETF期权的场外交易,这就对于其他金融机构的投资者有很大的帮助。
“尽管期权交易的风险收益比股票更小,但目前风险还是可控的。在场内期权市场,我们有一些专业性和专业性的投资者,具备相应的风险管理能力,并且非常熟悉期权的交易规则,只要备兑开仓就能参与交易。对于有一定投资经验的期权投资者来说,是一个不错的选择。”他说。
对于上证50ETF期权的开户门槛,投资者需先从最基础的期权知识开始,有了充足的投资经验,当满足条件后可以开通期权交易权限。李宜萍说,期权是最常见的衍生品,其对期货工具来说的交易方法有很多,期权是对冲股票和债券波动,是在股价波动的情况下,获得收益的一种工具。上证50ETF期权作为场内期权市场的一种创新工具,交易机制不一样,包含买方或卖方期权,但是买卖的标的物是标的,到期之后,卖方有权按照约定履行买卖期权合约,当股价波动较大时,买方在期货上卖出或买进以获取差价。
李宜萍表示,上证50ETF期权合约需要引入一些期货合约,这就需要投资者进行技术和相关知识测试,目前仅有两个办法可以向投资者提供相关的考库。
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